Citat:
ventura: Zamisli sada da imaš novca da kupiš sve i jednu akciju Apple-a i postaneš 100% vlasnik.
Po trenutnoj ceni platićeš 460 milijardi, a godišnje će ti se vraćati 33 milijarde profita, što znači da ćeš za 14 godina otplatiti nazad svoju investiciju, što bi bilo ekvivalent 7.15% godišnje kamate pod uslovom da profit ne opadne. Tih 7.15% je daleko više nego što bi dobio u banci, a kada se radi o fondovima koji barataju sa milijardama dolara, toliki prinosi su nezamislivi.
Cekaj bre... Prvo ti pretpostavljas da ce se nastaviti taj ili cak priblizan rast. To je prvi problem.
Drugi problem je, da ti zelis da kupis 100% akcija, ti nemas teoretske sanse da ih kupis ispod trilion dolara (jer kad neko hoce toliko akcija one automatski vrede vise).
Nece ti se vracati 33mlrd$ profita. Vracace ti se deo toga zbog poreza, posto pricamo o milijardama "zarade", onda ce to biti <60% (trenutni dividend tax rate je 35% za tu kategoriju, raste na 39% do kraja godine). Sve to naravno ako se ne placa corporate tax, koji se valjda i dalje placa u SAD :)
4. problem je prodaja deonica. Recimo i da si isplatio tih 460mlrd$ koji si ulozio kroz 14 godina (ali nemas zarade tu, samo si na nuli). Mogao si uzeti US10yr ili US30yr obveznice sa 3% godisnjeg prinosa. Cini ti se manje od 7.15% godisnje? Zaboravljas da je tvojih 7.15% godisnje kamata koja se ne dopisuje, dok je 3% kumulativna, i da ti na ulozene obveznice dobijas nazad i ono sto si ulozio. Medjutim na deonice MOZDA dobijes manje, mozda vise...
U slucaju obveznica dobijas 55% na 15 godina, u slucaju AAPL deonica dobijas novac koji si ulozio nazad, ali onda moras naci nekoga ko ce kupiti te deonice za BAREM 230mlrd$ da ne bi bio u minusu naspram obveznica.
Izgleda logicno da ce neko to kupiti... ali kroz 15 godina koliko njih ce moci da ih kupi kada je tebi vec doslo preko 460mlrd$ koliko si ulozio (kroz profit)? Smes da rizikujes toliko? Zasto nisi vec kupio deonice na toliko duge staze?
Citat:
On nije imao 50% udela u idejama, već 100% udela. On je bio de facto boss, i niko se osim njega nije pitao ništa u Apple-u. Zahvaljujući njemu i njegovom stilu menadžmenta on je uspeo silom da progura neke ideje koje su od Applea napravile to što jeste danas (iPod/iTunes/iPhone/AppStore/iPad). U Appleu jednostavno više nema nikoga sa tom količinom autoriteta koji može da stavi toliko stvari na kocku na osnovu sopstvene intuicije.
Ma on je odlucivao naravno - ali ako ti mislis da je on jedini cak i 50% ideja sam smislio, velicas ga kao sveca i nemamo sta dalje da pricamo.